近期市場結構性行情持續，消費、科技、醫藥依舊受到資金青睞，而金融、地產等權重藍籌股則上漲乏力。有私募認為低估值補漲股行情將是未來幾個月的主旋律，繼續持股待漲。
持久戰中把握“內循環”機會，以“內循環”為主或成新發展格局，在具體布局方面，有機構建議積極關注消費內循環(免稅、國潮、電商等)、制造內循環(軍工、新能源等)、科技內循環(半導體、生物醫藥等)等多行業的投資機會。
7月PMI數據整體表現亮眼。7月制造業PMI為51.1%，前值50.9%，預期50.7%;非制造業商務活動指數54.2%，前值54.4%。制造業PMI超預期，并且連續5個月保持擴張，連續3個月加速。磐耀資產介紹，從五大構成分項看，除供應商配送時間回落，新訂單、生產量、從業人員及原材料庫存均有不同程度的回升。非制造業里，建筑業依然處于高景氣期，即使洪澇影響，相對于上月仍然有所上升;服務業略有放緩。整體來看，經濟復蘇明顯。但結構上也有隱憂。制造業中，從企業規模來看，貢獻本月PMI上升的主要推動力來自于中型企業，而小型企業連續兩個月下滑，已經掉落在50下方。小企業還需要加大扶持力度。
從政策面來看，貨幣政策有所邊際收緊，下半年大概率不會更加寬松，但面臨嚴峻的內外部環境，依然需要一些寬松政策作為持久戰的基礎。需關注財政政策下半年的發力方向，基建產業鏈大概率景氣度將繼續提升。整體上，強刺激不在，結構性寬松下，A股依然是結構性振蕩慢牛行情。
后市來看，純達基金認為，流動性依然是當前市場運行的主要驅動因素，美聯儲7月利率決議維持此前的利率區間，且表態相對積極，美元或因此繼續承壓，由于地緣政治風險事件的擾動，海外資金的流入流出切換或比較頻繁，進而會傳導至市場的大幅波動。
針對當前錯中復雜的國際局勢與經濟復蘇格局，中央召開高級別會議，并首次提出國內大循環和國內國際雙循環的戰略規劃，充分發揮我國龐大市場的潛力利用經濟縱深優勢積極拉動內需改善產業結構，借助國內國際雙循環提升供應鏈現代化水平，實現重要技術突破，這為下半年宏觀政策定調，也指明了未來行情的發展趨勢。
當下市場繼續維持結構性特征，注重業績確定性和行業景氣度勝于估值合理度的偏好預計將會延續，以醫藥、科技和消費為主線的機構抱團短期不易瓦解，但估值低位且景氣有所好轉的類周期板塊也會有修復性機會。策略上，可逢低布局仍有趨勢機會的消費、醫藥等，景氣邊際好轉且低估值的板塊仍然存在修復空間，同時繼續關注中報超預期的個股。(崔蕾)
