商業銀行上半年凈利潤同比下降9.4%，6月末不良貸款率較上季末增加0.03個百分點。該消息發布的次日，銀行股不跌反漲。有市場分析認為，商業銀行二季度業績下滑以及不良貸款率反彈均在預料之中，目前多數銀行股破凈，仍具有估值優勢。
受突如其來的新冠肺炎疫情影響，實體經濟運行遇到一定困難，商業銀行不良貸款率上升是市場已經有預期的。中國銀保監會新聞發言人7月11日就曾表示，“當前不良貸款并未充分暴露，存在較大上升壓力。”中國銀保監會主席郭樹清日前指出，當前經濟尚未全面恢復，疫情仍有較大不確定性，所帶來的金融風險也存在一定時滯性，預計有相當規模貸款的風險會延后暴露，未來不良貸款率上升壓力較大。
從銀保監會披露的數據來看，二季度末，商業銀行不良貸款余額2.74萬億元，較上季末增加1243億元;商業銀行不良貸款率1.94%，較上季末增加0.03個百分點。而在2019年末，商業銀行不良貸款率為1.86%。
交通銀行金融研究中心分析認為，考慮到疫情蔓延和全球政治經濟不穩定的影響，預計下半年商業銀行資產質量仍會有一定下行壓力。全球疫情影響不斷顯現，整體經濟下行壓力依然較大。境外疫情尚未得到有效控制，世界經濟面臨深度衰退，今后一段時期部分進出口企業、小微企業等不良貸款率仍可能上升。不過，國內疫情已處于可控狀態，國內經濟有望得到進一步恢復。商業銀行不良資產處置力度加大，預計全年資產質量仍將保持基本穩定。綜合來看，2020年全年商業銀行不良貸款率仍將處于平穩可控態勢，預計維持在2%左右的水平。
值得一提的是，當前商業銀行撥備覆蓋率高于監管要求，且在全球范圍內仍處于較高水平，相對存量和潛在信用風險可能造成的損失而言，風險抵補能力仍較強。據銀保監會披露，二季度末，商業銀行撥備覆蓋率182.4%，較上季末下降0.80個百分點;貸款撥備率為3.54%，較上季末上升0.04個百分點。交通銀行金融研究中心稱，目前商業銀行貸款損失準備余額接近五萬億元，核銷不良、抵御風險的撥備資源充足。
A股上市銀行半年報披露尚未拉開帷幕。從市場反應來看，預期A股上市銀行資產質量更好，盈利能力更強。分類來看，二季度末農商行不良貸款率達4.22%，遠高于大型銀行(1.45%)、股份制銀行(1.63%)及城商行(2.30%)。而今年一季度末，A股上市銀行中僅鄭州銀行一家不良貸款率高于2%，達2.35%。
近年來，不少A股上市銀行的撥備覆蓋率顯著高于行業平均水平，且大幅提升。例如，農業銀行、招商銀行、無錫銀行、青農商行2019年末撥備覆蓋率分別為288.75%、426.78%、288.18%、310.23%，較上年末上升36.57、68.60、53.42、20.18個百分點，2020年一季度末又分別升至289.91%、451.27%、322.90%、323.07%。
有券商分析稱，上半年商業銀行凈息差縮減幅度與不良率變動好于預期。A股上市銀行整體估值低，目前約有7成股價跌破每股凈資產。半年報利空的“落地”，以及市場資金投資策略轉向防御，使銀行股被不少機構視為有配置機會。不過，基本面對銀行股仍構成一定壓制，個股走勢有可能加劇分化。(張煒)
