繼上周貴金屬市場出現大幅回調后，本周二國際現貨黃金價格再度站上2000美元/盎司關口，現貨白銀價格也由之前23.39美元/盎司的低點反彈至27美元/盎司關口上方，同時帶動國內滬金期貨價格在周二收高2.68%至433.94元/克，滬銀期貨收高5.13%至6459元/千克。
在光大期貨貴金屬分析師展大鵬看來，本次金價快速反彈的直接原因是本周美元指數疲軟再現，美債收益率也從上周觸及的較高水平有所滑落。
他說，此前美國公布的地區制造業調查結果疲弱，增加了市場對美國經濟復蘇根基不穩的疑慮。數據顯示，紐約聯儲制造業指數從7月的17.2驟降至3.7，遠低于15的預期值。同時有消息稱，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司增持大型金礦公司的股份，提振了市場人氣。
看向周內，展大鵬說，市場密切關注美聯儲在周四凌晨(北京時間周四2:00)公布的7月貨幣政策會議紀要，以尋找預期的政策前景轉變的任何線索。如果出現任何即將設定平均通脹目標或收益率曲線控制的暗示都將對美元不利，換言之將進一步提振貴金屬價格。
在華泰期貨研究院貴金屬研究團隊看來，美國選戰將進入更加激烈的階段，加上美聯儲7月會議紀要即將公布，市場的不安情緒仍支撐著金價。同時，美債收益率則出現了一定回落，此前連續走高的情況被打破，這對于黃金價格的走高有著一定的積極作用。
從全球利率前景來看，國信期貨有色分析師顧馮達表示，由于以美聯儲為首的全球央行開啟史無前例的超寬松貨幣刺激政策，目前全球負利率債券規模超過15萬億美元，且未來名義利率預計將維持相對長時間的超寬松狀態。
“而在美國天量政府債務的償還壓力限制下，美聯儲實施收益率曲線控制預期熱度不減，在經濟前景未見明顯改善的情形下，預計后期美債利率大概率以低位振蕩為主，而市場通脹預期抬頭將成為壓低實際利率主要驅動力。”他補充道。
金瑞期貨貴金屬研究員杜飛對期貨日報記者表示，目前疫情二次暴發的影響并未散去，美聯儲大規模刺激并未有效促進實體經濟的恢復，這為美債名義收益率保持低位提供了一定基礎。而從通脹角度來看，通脹預期已回升至1.63%，距離2.0%的美聯儲控制目標還有一定空間。此外二季度美國個人可支配收入增速創下11.5%的新高，這是美聯儲刺激政策帶來的結果，為通脹預期的提升提供了空間。美債實際收益率或將進一步下降至-1.5%左右，黃金價格支撐仍將延續。
在展大鵬看來，目前黃金反彈的中期因素沒有太多轉變，美國經濟恢復緩慢下嚴重依賴美聯儲寬松的貨幣政策，且美股的不穩定性也對流動性極為依賴，說成市場“綁架”美聯儲政策也不意外。因此對黃金而言中長期向上空間仍然是可以想象的。
不過他提示道，短期確實要注意，一是美元反彈預期在增強，二是上周金銀價格快速回調打破了一致性預期，除非反彈能快速“收復失地”，否則只會帶來更多的“獲利了結”。
看向后市，展大鵬認為，黃金走勢或陷入寬幅振蕩，一是消化獲利盤，二是為后期積蓄力量。需注意的是，當前金銀比最低已跌至歷史平均水平附近，從這方面來說白銀短期單邊行情或結束，宜清倉觀望。
整體而言，銀河期貨貴金屬研究員萬一菁表示，盡管上周貴金屬價格受疫苗以及美國國債收益率的影響承壓回落，而多頭獲利了結更是令貴金屬價格“雪上加霜”，但從全球寬松以及通脹預期的角度來看，目前認為貴金屬已經進入下跌通道還為時尚早。
“我們認為，貴金屬價格保持高位振蕩的概率較大，在基本面沒有較大改變的情況下，目前價格點位區間與基本面相適應，但考慮到全球政治與經濟不確定性較強以及市場分歧較大，因此日內波動也將較為劇烈，這將加大操作的風險，很容易出現‘多空雙殺’的局面，為此市場投資者需注意風險把控。”她最后提醒道。
