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7月15日，截至收盤，三大指數均跌逾1.5%，其中滬指失守3400點整數關口。與此同時，被稱為“聰明資金”的北向資金表現受到關注，7月14日，北向資金凈流出173.84億元，單日凈賣出創歷史新高，不過15日僅凈流出27.06億元。有業內人士分析，7月17日是本月三大股指期貨的交割日，屆時大盤可能大幅振動，多空博弈明顯。
科技板塊回調居前，旅游酒店等逆勢上漲
7月15日，個股方面，下跌3191家，其中跌停的達到101家。行業板塊呈現普跌態勢，旅游酒店板塊逆市掀漲停，半導體、通信設備、概念跌幅居前。其中，科創板滬硅產業尾盤閃崩觸及跌停，午后一度沖高漲逾6%，換手率超30%。
有業內人士分析，機構投資者為了防范股票投資風險可以一邊持股，一邊做空股指，這樣可以保證資產保值做風險對沖。與此同時，7月17日是本月的股指交割日，從歷史可以看出，在交割日當天，大盤會大幅振動，多空博弈明顯。
對于近幾日市場的震蕩。巨豐投顧分析，一方面是由于連續上行后的資金出逃，且中報業績預告集中期來臨，個股波動或將加大。此外，無論是清查配資，還是銀保監會嚴禁資金違規進入股市等，股市降溫的趨勢比較明顯，這也使得市場短期情緒有所降溫。
“聰明資金”的大進大出里有不少“假外資”
被稱為市場的“聰明資金”，北向資金的動向成為市場的風向標之一。7月14日，北向資金凈流出173.84億元，單日凈賣出創歷史新高，引起大家強烈關注。北向資金繼續流出，不過15日僅凈流出27.06億元。
為何北向資金短期大進大出?國盛證券對于北向資金的拆分方法，可以根據陸股通資金的托管機構類型來大致對應資金屬性。其中，海外長線配置型資金，多數托管在外資銀行席位;而對沖基金、量化基金等“洋游資”出于交易便利性的要求，多數通過外資投行的PB系統托管;而托管于中資券商機構的資金，則“假外資”的概率較大。國盛證券認為，傳統意義上的“真外資”，基本屬于上述第一類，也即長線配置型資金，更加注重長期配置收益，配置風格也相對穩定;而后兩者則更多屬于交易型短線資金，與大家普遍理解的“真外資”存在較大區別，往往更加注重短期擇時，流入風格波動較大。
與此同時，人民幣近期表現升值態勢。高盛全球外匯、利率及新興市場策略聯席主管Zach Pandl預測，未來12個月人民幣兌美元匯率有望升至6.7，主要受益于中國經濟健康發展。招商證券表示，人民幣資產對外資仍然具有較強吸引力，疊加資本市場對外開放提速，預計外資仍將是未來較長一段時間內A股重要的增量資金。
市場首次回調
以時間換空間
對于后市走向。東北證券認為，市場正在轉入本輪上漲行情中的第一次回調階段。參照以往快速上漲后的調整經驗，一般市場多以時間換空間，區間震蕩反復騰挪的方式來實現第一次回調，如有大跌，才是再度布局的機會。
中原證券預計，滬指短線小幅震蕩的可能性較大，創業板市場強勢整理的可能較大。建議投資者短線關注電信運營，食品飲料，有色金屬以及煤炭等行業的投資機會，中線建議繼續關注部分低估值績優藍籌股的投資機會。
山西證券分析，從政策面來看，監管層表現出較強的預防未來股市大幅波動和泡沫聚集的決心，預計未來監管層態度不會轉變，其一系列政策和舉措或拉長本次行情的周期。從中期來看，在國內經濟恢復和供需反彈的背景下，市場信心提升，增量資金增加導致市場量能強勁，未來大盤上漲趨勢延續。
銀河證券策略分析師蔡芳媛提醒，在央行降貼現率、上證指數“升級”等因素的催化下，股市容易出現階段性大幅上漲，但不宜低估逐漸上升的潛在風險。展望后市，仍有上漲空間，但是性價比預期下降，需調低對股市的樂觀程度。
關鍵詞： 股指期貨交割日
