8月份焦煤與焦炭的市場供需矛盾并不突出，當月中旬焦炭價格的下跌主要在于市場的樂觀情緒逐漸消耗，以及焦炭供應并未出現預期的明顯縮減。而煉焦煤供應雖一如既往的寬松，但得益于焦炭現貨行情的上漲，期貨行情出現滯后性的跟隨。預計9月份焦炭下游需求依然旺盛，暫認為焦炭行情繼續深跌的空間不大，而焦煤行情則有望回歸基本面并偏弱振蕩。
洗煤廠開工率持續回落，但對后續供應暫不悲觀
根據Mysteel調研統計的數據，8月份國內110家洗煤廠開工率較7月份整體下降，8月21日這一指標降至75.11%，是近幾個月的最低值，遠低于去年同期的80.53%。不過8月26日的調研數據顯示，洗煤廠開工率略微回升0.84個百分點，至75.96%，日均產量63.72萬噸減0.04萬噸。
8月份焦炭行情雖然實現了50元/噸的上漲，但過程相對漫長，明顯表現出下游鋼廠對本輪價格提漲的排斥心理。由于當時鋼廠焦炭庫存水平普遍良好，焦炭價格提漲后并沒有起到提振信心、激發活力的作用，反而出現了下游貿易商及鋼廠消極采購的情況。在市場萎靡不振的背景下，洗煤廠出貨難度加大，庫存積累導致了生產開工率的下降。
洗煤廠原煤及精煤庫存雙雙上行
根據Mysteel調研的國內110家洗煤廠原煤及洗精煤庫存情況，二者均呈現較為明顯的增長。
我們認為，原煤庫存增長一方面受現貨行情低迷的影響，另一方面是暴雨天氣阻礙了山西、內蒙古煤礦運銷的結果。進入8月底后，上述兩項影響因素削弱，加之內蒙古對煤炭資源領域腐敗倒查20年的影響持續，原煤產能釋放受到一定的影響，導致原煤庫存轉而下降。
更能體現煉焦煤市場供需關系的是洗煤廠煉焦精煤庫存。前文提到8月份洗煤廠精煤銷售不暢。進入8月底后，前期因降雨天氣汽車運輸受限的焦企恢復采購并適度增庫，尤其是針對性價比較高及緊缺類煤種的采購力度加大，洗煤廠精煤庫存開始小幅下降。
綜合以上對洗煤廠生產情況的調研數據，我們認為雖然8月底煉焦煤供應端對行情的消極影響有所減弱，但由于持續時間短且變動率并不大，暫無法改變煉焦煤供應相對寬松的現實，而這一情況還將是未來較長時期內影響煉焦煤行情上行的關鍵因素。
煉焦煤總庫存回落空間可能有限
庫存方面，8月份焦煤總庫存呈現穩中有降的窄幅波動。據統計，8月21日煉焦煤總庫存2353.7萬噸，較上月同期的2382.6萬噸下降約1.2%，較去年同期下降約9.2%。
從庫存結構上看，引起總庫存下降的主要原因在于港口進口煉焦煤庫存的下降，而這顯然與海運進口焦煤資源的通關受限以及到港數量下降有關。除此之外，煤礦、焦化廠煉焦煤庫存基本保持平穩。
