9月7日，鄭商所發布通知，為降低交易成本，完善擔保品體系，將自2020年9月10日起開展國債作為保證金業務。鄭商所同時還發布了國債作為保證金相關業務規則。
根據通知，鄭商所對作為保證金的國債類型、折扣比例、基準價調整、手續費計收方式等進行了明確。國債作為保證金的手續費率為年化0.05%，手續費以每日結算后國債折后金額為基數，按日計算，按月收取。每月第一個交易日收取上月手續費。鄭商所可以根據市場運行情況對手續費標準進行調整。
業務辦理流程方面，第一步，會員及客戶在中央國債登記結算有限責任公司(下稱中央結算公司)開立質押及債券賬戶;第二步，通過中央結算公司“中債綜合業務平臺”，客戶提出質押申請，會員及鄭商所依次確認，中央結算公司將國債質押登記在鄭商所名下;第三步，通過鄭商所“會員服務系統”，客戶委托會員向鄭商所提交國債作為保證金申請，鄭商所辦理成功后釋放相應保證金。
以國債作為保證金的，會員可在每個交易日14:30前提交交存或提取申請，鄭商所當日辦理，資金實時計入會員結算準備金。夜盤交易小節，不受理國債作為保證金相關業務申請。
標準倉單基準價調整及手續費計收方式一并進行了優化，標準倉單“充抵保證金”的表述也統一改為“作為保證金”。鄭商所標準倉單作為保證金業務開展時間較長，業務流程及技術系統完善，運行平穩，為開展其他資產作為保證金積累了經驗，也有利于市場更好熟悉該項業務。
此外，中央結算公司為該項業務提供擔保品管理服務支持，會員及客戶除在鄭商所辦理相關業務外，同時通過中央結算公司實現質押登記等操作，完成流程閉環。
市場人士對期貨日報記者表示，國債流動性好、風險低，國債作為保證金是國際上常用的期貨擔保品方式。此次鄭商所引入國債作為期貨保證金，進一步豐富了商品期貨保證金種類，可以有效降低交易成本，提升市場運行效率，提高期貨市場服務實體經濟水平。同時，持有國債的一般為機構投資者，鄭商所此項業務的開展，有利于進一步優化商品期貨市場投資者結構，促進期貨市場功能有效發揮。(譚亞敏)
關鍵詞： 國債作為保證金業務
