2022年就要過去了，A股上市公司年報季即將到來，部分績差公司又將面臨退市“生死劫”。
“史上最嚴”退市新規實施已近兩年，效果逐漸顯現。Wind數據統計，今年以來，A股已有42家公司被強制退市，創A股年度歷史新高。其中，有40家公司觸及財務類退市情形，占比達到95%。
對部分業績較差的*ST公司來說，2022年年報發布之時，可能就是宣告退市之日。
(資料圖)
40余公司或觸發“凈利潤+營收”指標
2020年12月31日，滬深交易所發布退市新規，并于發布之日起實施。Wind數據統計，今年以來，A股已有42家公司被強制退市。此外，目前還有53只股票被實施退市風險警示。
根據退市新規，上市公司觸發財務類退市風險警示(*ST)的情形主要有三種：
1.最近一個會計年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元；
2.最近一個會計年度經審計的期末凈資產為負值；
3.最近一個會計年度的財務會計報告被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告。
“凈利潤+營業收入”組合類財務退市指標，目的是刻畫喪失持續經營能力的殼公司，讓保殼老套路難再奏效。其中，凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低為準，營業收入則需要扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入。
Wind數據顯示，按2022年前三季度的財務數據來看，有49家公司可能觸發“凈利潤+營業收入”財務類退市指標，其中包括15家*ST公司。
其中部分公司有可能在第四季度扭轉局面。但對于個別營收規模較低、虧損金額較大的公司，投資者需要格外謹慎——如果公司業績在第四季度沒有大幅改善，可能面臨被實施*ST或終止上市的命運。
數據來源：Wind 注：以上數據為三季報財務數據，僅供參考
部分公司或觸發“凈資產為負”指標
根據退市新規，除“凈利潤+營業收入”指標外，“期末凈資產為負”也是重要的財務類退市指標。
Wind數據顯示，按2022年前三季度的財務數據來看，有40家公司在三季度末每股凈資產為負，如果第四季度不能轉為正值，同樣可能觸發財務類退市指標。
數據來源：Wind 注：以上數據為三季報財務數據，僅供參考
需要注意的是，退市新規對實施退市風險警示后的下一年度財務指標進行交叉適用。
也就是說，上市公司如果第一年觸及凈資產為負、凈利潤和營業收入的組合指標或審計意見類型任一指標，其股票被實施退市風險警示；第二年如果再次觸及凈資產為負、凈利潤和營業收入的組合指標之一，或者年報被出具保留意見、無法表示意見或否定意見，其股票將直接終止上市。
分析人士認為，根據退市新規，那些長期沒有主業、持續依靠政府補貼或出售資產保殼的公司將面臨股票退市風險；而主業正常但尚未開始盈利的科技企業，或因行業周期原因暫時虧損的企業則不會面臨股票退市風險。
