【資料圖】
證券代碼：300999 證券簡稱：金龍魚 編號：202208
益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司
投資者關系活動記錄表
| 投資者關系活動類別 | □特定對象調研 □分析師會議 □媒體采訪 □業績說明會 □新聞發布會 ?路演活動 □現場參觀 □其他 |
| 參與單位名稱及人員姓名 | 70家機構，詳見附件清單 |
| 時間 | 2022年10月31日 |
| 地點 | ZOOM視頻會議 |
| 上市公司接待人員姓名 | 董事長郭孔豐先生； 董事潘錫源先生； 董事、總裁穆彥魁先生； 副總裁邵斌先生； 董事、財務總監陸玟妤女士； 公司營銷管理中心、消費品渠道事業部及包裝油事業部總監陳波先生； 董事會秘書洪美玲女士； 證券事務代表田元智先生 |
| 投資者關系活動主要內容介紹 | 一、公司董事兼財務總監陸玟妤女士介紹2022年三季度經營業績情況 2022年1-9月，公司實現營業收入1,878億元，同比增長15.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤23.5億元，同比下降36.1%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤 22.6億元，同比下降45.7%。 2022年第三季度，公司實現營業收入684億元，同比增長14.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 3.8億元，同比下降 46.9%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-1.6億元，同比下降167.4%。 其他信息具體請參見附件2《2022年10月31日調研活動附件之演示文稿》的介紹。 二、主要Q&A 1. 養殖需求好轉后，預計后期飼料原料情況如何？ 答：隨著豬價上漲，養殖利潤增加，目前壓榨業務的銷量和利潤情況 |
| 會比今年前三個季度好。 2. 短期如何看待大豆價格以及公司的采購策略？ 答：現在不僅是供需基本面因素影響大豆等大宗商品的價格，還有很多不可控因素的影響，比如這兩天俄羅斯宣布暫停參與執行“黑海糧食運輸協議”，導致行情有所波動。 今年上半年俄烏沖突升級，市場認為會導致小麥、葵油等農產品出口運輸受阻，所以拉動農產品價格大漲，但后來隨著運輸供應的恢復，價格有所回落；除此之外很多國家需求下滑，同時伴隨美元加息，導致原材料價格大幅下跌，所以公司在原材料采購方面一直非常謹慎。 3. 公司在第三季度是否有提價,以及B/C端產品調價幅度一樣嗎？ 答：公司第三季度除個別產品有所漲價外，大部分產品沒有提價。關于不同渠道提價幅度是不同步的，B端產品的調價會同行情更為緊密，隨行就市銷售；C端除了考慮原材料成本因素外還要考慮整個市場的消費力以及競品的價格等情況。 4. 公司高端產品的發展情況如何？ 答：整體來看，高端化趨勢沒有改變，但發展速度可能受到經濟環境的影響有些放緩。公司的高端產品，比如胡姬花花生油、歐麗薇蘭橄欖油、外婆鄉小榨菜籽油、稻米油等油類產品，以及稻谷鮮生、乳玉皇妃米、河套平原小麥面粉等高端米面產品，今年的增長情況都是比較好的；而公司的大眾化產品方面，如普通的豆油、菜油等，今年沒有增長?？傮w來看，公司的產品結構還是在不斷優化升級。 5. 公司是如何保證食品安全的？ 答：公司一直都非常重視食品安全，在產業鏈的各個環節投入了大量的時間、成本實施嚴格的質量管理和風險控制，引進了大量先進的自動化設備，建立并實施了涵蓋源頭管理、生產加工、倉儲物流和終端客戶服務各環節的全鏈條管理及產品追溯系統，確保產品質量和食品安全。 6. 請問郭董事長的工作重心在豐益國際和金龍魚二者間如何分配？ 答：我（董事長郭孔豐先生）大概花7成以上的精力在中國業務，因為中國是發展前景最大的市場。中國市場競爭激烈，我們想要在中國食品行業成功，一定要能走在行業的前面。從公司的發展歷史來看，一開始我們生產小包裝油，到壓榨、米、面、油脂科技業務等，通過在全國建立綜合性的工廠，目的是公司能以最低生產、營銷及物流成本，供應品類最全的優質產品，所以公司整體的戰略規劃非常重要。我也花很多時間考慮人事方面的問題,找合適的人擔任合適的崗位。 在中國，公司有一個很好的管理團隊，我在海外也可以通過視頻會議等形式了解中國業務的發展，所以疫情基本上沒有影響我們在國內項目的發展速度，目前新工廠、新項目都在穩步推進。 7. 針對近期行業內大豆壓榨盤面是負榨利的情況，公司會采取哪些措 | |
| 施應對？目前大豆壓榨加工費處于什么區間？ 答：前幾個季度國內壓榨利潤為負，主要是因為豬價下跌導致養殖利潤虧損，所以我們主動減少了壓榨量，同時也通過套保操作減少了一些虧損。最近豬價上漲養殖利潤回升，整體行業壓榨量有所增加。 公司的壓榨加工費大概是10多美元每噸，相信我們的加工成本可以與行業中最好的相比較。 而且長遠來看，能源成本、人工等成本會增加，但隨著工廠擴大，綜合性工廠的協同性不斷加強，固定成本會攤薄，抵消一部分成本的增加。 長遠來看，我們認為一個公司能否在行業內立足，要看其工廠的布局和管理情況。目前我們在內地比如重慶、南昌也有壓榨工廠的布局，因為將大豆原料運輸到更接近市場的工廠壓榨，要比運輸豆粕、豆油產品要更經濟，成本更低；另外我們在全國布局的工廠大多數是多品類的綜合性工廠，相信規模效益帶來的生產、營銷、物流等成本會具有優勢，而且公司在原材料采購和價格風險管理方面也具有優勢，所以我們對于壓榨業務非常有信心。 8. 公司米、面、油業務未來如何發展？ 答：對于包裝油，目前公司的市占率比較高，所以我們不會過度追求在份額上的增幅。但我們會盡力提高我們高端產品的銷量，例如胡姬花花生油、濃香菜籽油、橄欖油、稻米油等還有比較大的增長空間；同時包裝油是一個很好的載體，其品牌和銷售網絡有助于銷售我們其他的產品，如大米和面粉。 未來，米、面行業包裝化率會隨著經濟發展持續提升，產品消費結構也在逐步優化，而且米、面產品消費者的忠誠度更高。 同時，我們不僅是銷售品牌大米，我們也是在不斷提升產業鏈的附加值，采用循環經濟的模式充分利用原材料，使得公司更具競爭優勢。以水稻為例，我們除了生產大米，還從米糠中提取了富含高營養價值的稻米油，利用副產品稻殼進行發電，并從稻殼灰中提取白炭黑等高附加值產品，實現經濟效益和社會效益最大化。 公司每年都在進步，包括新工廠規模及業務結構布局、新品牌建設、渠道網絡拓展、新項目的加入等，這些均會使得公司業務模式越來越具有競爭力。 9. 公司食用油市占率較高，是否有向海外拓展的計劃？ 答：目前我們沒有這樣的計劃，因為我們在海外市場銷售我們的油品沒有任何優勢。中國市場對我們產品需求的潛力很大，足以使我們專注于中國市場。 另外，公司在上市前與控股股東豐益國際簽署了避免同業競爭協議，進行了市場地域劃分，公司主要專注于中國境內市場，而向海外銷售的產品會通過豐益國際進行。 10. 目前調味品的銷售和進展情況如何？調味品復用米面油渠道的效 | |
| 果如何，比如經銷商的能力、意愿度、效果怎么樣？ 答：我們在開展新業務的時候，主要考慮的是這個行業是否有廣闊的前景，以及我們在行業中是否有競爭優勢。調味品市場是很廣闊的，并且和我們現有的業務具有互補性，相信會是一門不錯的生意。 對于調味品的開發，我們具備好的研發能力，豐富的生產經驗，并且能夠很好地進行原材料采購；銷售方面，我們現有的米面油產品品牌以及營銷團隊是一個很好的優勢。調味品量比較小，對于毛利的要求相對會更高，否則無法支持大量的費用投入。所以如果我們能夠充分利用現有的營銷網絡、銷售渠道和物流等優勢，我們的成本應該是具有競爭力的，其毛利率應該高于現有業務。 中國的調味品種類非常豐富，單醬油就有幾十種，所以公司目前也是處于一個學習的過程中。另外，我們在引入新的調味品專業經銷商的同時，也會推動原有的米面油經銷商去銷售調味品產品，這也需要一個過程。 在餐飲端,米面油需求量遠大于調味品，公司在配送、營銷方面很有優勢，未來我們的央廚項目也會幫助銷售調味品。 我們的調味品在產品開發和銷售方面在不斷的進步，我們對調味品業務未來的發展非常有信心。 11. 如何管理匯率風險？ 答：公司部分原材料從海外進口，比如采購大豆、棕櫚油主要以美元結算，所以我們會采用匯率套期保值來對沖匯率波動風險，除此之外，我們有專業的團隊持續研究國際貿易和匯率政策。 12. 可否具體拆分一下三季度公司各板塊的經營情況？ 答：公司廚房食品和飼料原料及油脂科技兩大板塊的營收占比維持在6:4左右。在第三季度，受壓榨利潤影響，飼料原料板塊出現利潤下滑，廚房食品板塊銷量增長良好，尤其是米面產品。 13. 如何展望今年及明年的銷售情況？ 答：廚房食品來看，公司整體的經營情況是穩健的。首先，公司的銷量在穩定增長，尤其是隨著米面產能的持續擴張，米、面成長速度會更快；其次，針對前期原材料價格上漲，我們產品的價格也穩中有升，雖然不能完全覆蓋原材料成本的上漲，但市場已逐步接受提價，所以隨著原料價格震蕩下行，我們對產品的盈利能力改善是有信心的；第三，公司的產品結構穩中向好，中高端產品增速也快于大眾型產品，結構不斷優化。綜合以上幾個方面來看，我們對未來具有信心。 飼料原料及油脂科技板塊來看，隨著飼料行業周期上行，飼料原料包括豆粕等的銷量也預計會有所增加；油脂科技板塊增長可能相比會慢一些，因為今年國內消費增速有所放緩。 14. 未來費用投入計劃如何？ 答：在費用投入方面，目前整體來講，營銷費用有所下降，我們會聚焦于高端推廣型產品和成長型產品，更關注投入產出比，使費用的回 | |
| 報率更高。未來的工作方向仍是降低費用的同時提升費用的回報，使費用投入更符合未來發展的需求。 15. 公司未來是否有提價計劃？ 答：從目前的原料行情來看，短期內提價的可能性不大。通常來說，對于零售端的產品，公司會根據不同產品的原料行情、市場競爭等多方因素來決定是否提價及提價幅度。 16. 目前央廚運營情況以及對公司利潤貢獻情況如何？公司央廚未來的投資計劃？ 答：目前，公司有兩個中央廚房項目已經投產，分別在杭州和周口。這兩個項目印證了我們投資央廚項目的預期設想，但考慮到目前國內經濟放緩，一些潛在合作伙伴推遲了他們的擴張計劃，因此項目的進展會稍慢于預期。這可能會減緩我們央廚擴張的速度，但并沒有改變我們對央廚項目的信心。 在央廚項目投產初期，自營央廚的盈利情況會受人工、折舊等固定費用以及緩慢爬坡的產能利用率等因素影響，但隨著越來越多的合作伙伴入駐，以及我們自己管理的業務得到改善，情況會有所改善。 | |
| 關于本次活動是否涉及應披露重大信息的說明 | 本次活動不涉及應披露重大信息 |
| 附件清單（如有） | 請見附件1《2022年10月31日調研活動附件之與會清單》 請見附件2《2022年10月31日調研活動附件之演示文稿》 |
| 日期 | 2022-11-2 |
附件1：2022年10月31日調研活動附件之與會清單
| CGS-CIMB | 方正證券 | 林園投資 | 萬家基金 |
| CRISIL | 工銀瑞信基金 | 麥格理證券 | 西安交輝創業投資 |
| Dexin Investment | 光大證券 | 美銀證券 | 西部證券 |
| GIC | 廣發證券 | 民生證券 | 星展銀行 |
| Janus Henderson | 國調基金 | 明達資產 | 興業證券 |
| Kadensa | 國華興益保險 | 摩根士丹利華鑫基金 | 一瓢資本 |
| Morgan Stanley | 國聯證券 | 平安證券 | 銀河證券 |
| Neo-Criterion Capital | 國盛食品 | 前海佰德納資本 | 銀華基金 |
| Point 72 | 國信證券 | 日斗投資 | 永贏基金 |
| UBS | 國元證券 | 潤邦投資 | 長江證券 |
| UOB Kay Hian | 海通國際 | 潤暉投資 | 招商證券 |
| 大成基金 | 瀚倫投資 | 上海大樸資產 | 正班私募 |
| 淡泰資產 | 華安證券 | 申萬宏源 | 中金公司 |
| 德邦基金 | 華創證券 | 絲路基金 | 中泰證券 |
| 德凇資本 | 華西證券 | 太平洋證券 | 中信建投 |
| 東北證券 | 華鑫食飲 | 天風證券 | 中信證券 |
| 東方證券 | 久戰久勝 | 天駿投資 | 中郵證券 |
| 東海證券 | 開源證券 |
附件2：2022年10月31日調研活動附件之演示文稿
