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證券代碼：000932 證券簡稱：華菱鋼鐵
湖南華菱鋼鐵股份有限公司投資者關系活動記錄表
編號：2022-39
| 投資者關系活動類別 | ?特定對象調研 □分析師會議□媒體采訪 ?業績說明會□新聞發布會 □路演活動?現場參觀 ?電話會議□其他（請文字說明其他活動內容） |
| 參與單位名稱及人員姓名 | 輕鹽晟富楊欣、謝劍濤，興證全球基金錢逸文，紅塔資管夏磊，TigerPacificCapitalL.P.SamZhong，3WFUNDMANAGEMENTLIMITEDLiuSimon |
| 時間 | 2022 10 31年 月 日 |
| 地點 | 湖南長沙湘府西路222號華菱主樓411會議室 |
| 接待人員姓名 | 劉笑非、王音、周玉健 |
| 投資者關系活動主要內容介紹 | 第一部分公司介紹2022年上半年經營情況及亮點今年以來，受疫情頻發、需求轉弱影響，鋼鐵行業盈利下行壓力加大。相比于行業，公司繼續保持了相對穩定的盈利水平，前三季度累計實現歸母凈利潤51.31億元、實現扣非后歸母凈利潤49.60億元。報告期，公司經營呈現出以下三個方面的特點：業績表現方面：公司前三季度和第三季度單季扣非后歸母凈利潤仍然繼續排名上市鋼企第二位，盈利相對穩定靠前。子公司汽車板合資公司前三季度實現凈利潤8.73億元，同比增長117%，第三季度單季實現凈利潤4.44億元，同比增長210%、環比增長118%。子公司華菱衡鋼前三季度實現凈利潤4.85億元，同比增長114%，第三季度單季實現凈利潤2.51億元，同比增長206%、環比增長81%，汽車板和鋼管板塊這兩家子公司在三季度呈現出業績逆勢加速增長的態勢。 |
| 內部運營方面：第一，品種結構轉型升級繼續推進。公司緊跟高強度、輕量化汽車及工程機械用鋼、電工鋼、特厚板及特鋼等領域需求升級的方向不斷推動產線升級和高附加值引領性產品研發。今年1-9月實現重點品種鋼銷量1,172萬噸，實現13個大類品種64個鋼種替代“進口”，公司產品廣泛應用于塔里木油田超深氣區、中海油流花油田群、沙特薩勒曼國王公園耐候橋等重點工程項目。華菱湘鋼中小棒品質提升項目、華菱漣鋼冷軋1450mm單機架十八輥可逆式軋機項目、華菱衡鋼720機組高端工程機械用管改造項目等順利投運，汽車板公司二期項目、華菱漣鋼以先進鋼鐵材料為導向的產品結構調整升級項目和冷軋硅鋼一期工程項目順利推進。寬厚板方面，重點推進F級船板、特厚板、止裂鋼和大線能量等項目研發與認證，T≥100mm的厚板、高強船舶海工板、高鋼級管線鋼以及耐候低溫鋼板增量明顯，9鎳鋼批量供貨陸地、貨船LNG罐體，管樁用鋼以其優異的性能批量供貨深水遠岸的海上風電項目；薄板方面，實現普通取向、升級版取向、高磁感取向硅鋼原料系列牌號全覆蓋，與下游客戶聯合試開發試制開發中高牌號無取向硅鋼，成功研發用于LNG船的24%Mn低溫壓力容器用鋼等；鋼管方面，開發超深井用高強高韌155V套管、墩粗直連型特殊扣HSNFJ新扣型、45MPa加氫站用儲氫氣瓶管等，高端油套管特別是抗硫氣密扣油套管已在全球埋藏最深的油氣田-順北油氣田的多個“千噸井”大批量使用；線棒材方面，加快完成汽車彈簧、變速箱齒輪、汽車穩定桿、發動機漲斷連桿等24個項目認證，在汽車非調質鋼、高端乘用車齒輪、工業純鐵、彈簧扁鋼領域實現從無到有的突破，汽車用鋼銷量逐年提高，優質終端客戶大幅提高。第二，抓住機會發力出口市場。公司抓住國際市場機遇，積極開拓海外市場。今年1-9月累計出口鋼材87.27萬噸，同比增長27.69萬噸，增幅46.5%。主要出口區域包括日韓、東南亞、中東等。第三，內部挖潛增效繼續深化。公司進一步細化對標工作，每月組織對標交流會議，堅持“兩眼向內，對標內部最好工序、最好班組”，通過主要子公司之間的比學趕超和對標行業先進，持續改善技術經濟指 | |
| 標，不斷降低工序成本。2022年1-9月，公司16項主要經濟技術指標9項同比進步，11項優于行業平均。原燃料采購方面，公司始終堅持“精料”方針并根據實際運行情況兼顧精料與經濟料的平衡、低庫存運行和鐵水成本最優的原則，保長協、拓渠道、優結構。2022年1-9月，公司綜合鐵水成本低于行業平均水平，行業排名較2021年同期進步17位。財務成本方面，公司在保持一定銀行授信用信規模的基礎上，9月末，公司資產負債率進一步下降至50.65%，較6月末再下降1.86個百分點；2022年1-9月，公司財務費用為負數，即實現正收益2,749萬元。第四，綠色智能化水平不斷提升。一是繼續推進對煉鐵、煉鋼、燒結、焦化等關鍵工序的超低排放、效能提升改造；二是大力推進清潔生產和工序余熱余壓余能及蒸汽回收發電，華菱漣鋼150MW煤氣發電項目和陽春新鋼150MW煤氣發電項目均已投運，預計每年合計可新增自發電約18億度，華菱湘鋼150MW超臨界煤氣發電項目土建施工已全面鋪開，預計2023年6月投運；三是圍繞云平臺的大數據應用、鐵前料場及生產區域信息化及操作集中控制、設備能源中心功能擴展及應用、5G+及機器視覺技術應用等繼續推進數字化智能化轉型發展?！皼]有不好的行業、只有不好的企業”。公司將繼續保持戰略定力，做精做強鋼鐵主業，堅持“深耕行業、區域主導、領先半步”的研發與營銷策略，立足細分市場，瞄準標志性工程和標桿客戶，鞏固和發展自身競爭優勢，致力于為全球客戶提供滿意的鋼材和服務。第二部分投資者問答環節1、公司子公司汽車板盈利公司逆勢增長的原因？答：汽車板合資公司前三季度實現凈利潤8.73億元，同比增長117%，第一，市場方面，新能源汽車高速增長帶動高強度輕量化汽車板需求，第二，汽車板合資公司專利產品在熱成型鋼領域具備差異化競爭優勢，下游渠道相對穩定，尤其是其第二代鋁硅鍍層熱成形鋼Usibor?2000和Ductibor?1000實現量產應用，進一步擴大了下游客戶群體。第三，汽車板公司專利產品按半年度定價、定價時點相對有利，但上游原料熱軋 | |
| 基板價格隨市場價格降低，供銷兩端對汽車板公司盈利也產生正向影響。2、請談談今年華菱衡鋼的情況？答：子公司華菱衡鋼前三季度實現凈利潤4.85億元，同比增長114%，主要原因有：（1）其下游油氣和壓力容器領域需求相對景氣；（2）出口訂單同比增長，且匯兌收益也對其盈利產生較大正向影響；（3）華菱衡鋼獲得控股股東10億元增資，啟動了煉鋼系統等相關技術改造，內部生產運行效率進一步提升。預計四季度到明年初，油氣等領域需求將繼續保持景氣。3、公司怎么看待在汽車板應用上鋼和鋁相互替代關系？答：汽車板合資公司應用安賽樂米塔爾第三代汽車用鋼技術，滿足汽車行業內更高的安全、輕量、抗腐蝕和減排要求，可使乘用車白車身減重27%，汽車全生命周期減排19%，其專利產品第二代鋁硅鍍層熱成形鋼Usibor2000和Ductibor1000實現量產應用，先進的一體化門環、工字梁、電池包等技術廣泛應用于新能源汽車，已成為中國汽車實現輕量化的主流解決方案。相較于鋁材而言，鋼鐵材料是應用最廣泛的基礎材料之一，具有性價比高、強度高、安全性能好、材料延展加工性能好、綠色可循環、全流程碳排放低等特點。未來，汽車板合資公司致力于將更加安全環保、輕量化以及最具成本經濟效益的先進汽車用鋼和解決方案帶給中國汽車行業，助力汽車行業高質量發展。4、分品種看公司需求的情況和展望？答：寬厚板方面，造船、風電、壓力容器需求持續穩定較好，工程機械需求仍然較弱；線棒材方面，受房地產拖累，建筑用鋼需求仍然疲軟，沒有明顯變化，特鋼中的齒輪、軸承用鋼需求較好；薄板方面，受益于汽車購置稅減半政策以及新能源汽車高速增長，汽車板和電工鋼需求保持較好態勢，但家電需求持續疲軟；無縫鋼管方面，受益于國際油價連續上漲和出口增加，油氣行業需求維持較好水平?？傮w上，制造業 | |
| 需求相對穩定，基建和房地產需求無明顯變化。5、公司前三季度盈利好于行業大多數企業的原因是什么？答：2022年前三季度公司累計實現歸母凈利潤51.31億元、實現扣非后歸母凈利潤49.60億元，前三季度和第三季度單季扣非后歸母凈利潤繼續排名上市鋼企第二位，盈利相對穩定靠前。雖然公司通過進一步細化對標挖潛、持續優化技術經濟指標等工作，綜合鐵水成本低于行業平均水平，行業排名較2021年同期進步，但公司的競爭優勢和盈利貢獻主要還是在品種結構方面。今年前三季度，公司基于高端定位和個性化需求持續提升品種鋼銷量，推動品種結構升級，鞏固在現有細分領域已建立的領先優勢，部分高附加值品種鋼貢獻了相對穩定較好的盈利水平；同時，今年以來新能源汽車和油氣領域需求相對景氣，子公司汽車板公司和華菱衡鋼盈利逆勢增長，也為公司業績帶來增量。6、目前鋼鐵行業周期到了哪一個階段？答：伴隨房地產下行，鋼鐵行業步入下行周期。與2014-2015年相比，雖然目前鋼價高于2015年，但原燃料價格居高不下，鋼企供銷兩端壓力加大。2014-2015年主要是供給側不合規低價地條鋼擾亂市場秩序導致出現全行業虧損，但下游需求相對穩定。本輪周期中，供給側受到產能產量雙控政策的限制且鋼企開始自律性減產，但下游需求明顯下滑，雖然行業內也出現大面積虧損，但頭部企業盈利仍保持相對較好水平，主要原因在于下游需求出現了分化：房地產、基建需求出現較大幅度下滑，但工業領域需求相對平穩、面向新能源新材料等應用領域的細分市場需求仍有增量。未來在我國由“制造業大國”向“制造業強國”轉型升級的過程中，會支撐帶動工業領域鋼材需求，并帶來新的需求結構轉型升級機遇，面向新能源新材料等細分市場高品質、高性能、定制化的鋼材產品需求前景向好，關鍵在于企業鋼企能否緊跟下游需求的變化。7、公司未來在兼并重組方面的考慮？ | |
| 答：公司堅持做精做強鋼鐵主業，對單純追求擴大規模持謹慎態度，在進行決策時會充分考慮時機、價格、風險等因素，也要考慮能否與公司在業務、管理等方面發揮協同和互補效應。8、公司資本性投資的方向？未來分紅的展望？答：受需求轉弱影響，鋼鐵行業下行壓力加大，公司也在備足“過冬棉襖”，減少非生產性支出。同時，未來圍繞提升公司競爭力，公司在以下三個方面還會持續發生資本性開支：一是著力推進品種結構高端化與系統降本增效，如硅鋼一期和汽車板二期項目持續推進；二是著力推進低碳綠色改造，主要包括超低排放改造、高效余能發電項目等；三是著力推進數字化智能化轉型，主要實施方向為基于云平臺的大數據應用、鐵前料場及生產區域信息化及操作集中控制、設備能源中心功能擴展及應用、5G+及機器視覺技術應用等。根據公司未來三年（2022-2024年度）股東回報規劃，年度分紅的下限不低于該年度公司實現的歸屬于母公司股東的凈利潤的20%，同時，隨著資本性開支逐漸下降，公司分紅比例有望提升。9、三季報中公司的資產負債率和財務費用有所下降，公司做了哪些努力？合并利潤表中信用減值損失沖回3000萬元是什么原因？答：近年來，公司經營業績表現良好，資產負債率持續下降，財務狀況大幅改善。在此背景下，公司融資渠道通暢，融資成本不斷降低。此外，匯兌損益對今年財務費用降低也產生較大正向影響。今年前三季度，公司合并利潤表確認信用減值損失3011.64萬元（將減少利潤），主要系財務公司按照銀監會規定計提貸款損失準備金。10、公司前三季度經營活動現金流凈額同比上升的原因？答：公司對下游客戶維持現有銷售政策，保障資金及時回籠。另外，今年前三季度，存貨變動對經營活動現金流有正向影響。 | |
| 11、公司三季度報表中投資支付的現金和支付其他與收回投資收到的現金與去年相比變動比較大，原因什么？答：公司現金流量表中“收回投資收到的現金”和“投資支付的現金”主要核算公司子公司財務公司的投資活動現金流入和流出情況，其債券業務等投資業務的現金流入、現金流出金額變動較大，但流入流出凈額變動不大。 | |
| 附件清單 | 無 |
| 日期 | 2022年11月2日 |
