【資料圖】
【07:44 華統股份(002840)：限制性股票激勵落地 助力公司長期發展】
12月20日給予華統股份(002840)買入評級。
國信農業觀點：1）華統股份推出2022 年限制性股票激勵計劃，對生豬養殖板塊的核心管理及業務人員實現了有效覆蓋，該機構認為該激勵計劃的落地有望由上而下充分調動員工的主觀能動性，推進養殖環節降本增效；同時，考慮到目前公司已在浙江省內建成300 萬頭以上的自繁自養一體化樓房養殖產能，該機構認為未來公司實現生豬出欄考核目標的概率較大，出欄有望繼續保持高速增長。2）2022 年豬價表現強勢，考慮到行業資產負債表尚未修復，母豬補欄積極性不高，該機構判斷2023 年生豬均價仍可維持較好盈利；周期雖不在，但成長可期。從標的方面，華統憑借區域、后發和資金三大優勢，有望成為這一輪的周期成長股之一。3）華統股份有望成為這輪豬周期出欄增速最快、超額收益明顯的周期成長股。該機構認為公司養殖資產應享有更高估值，出欄方面，公司在手資金充裕，后續出欄高增長的確定性較強；超額收益方面，由于浙江養殖資產具備稀缺性（浙江豬價高&散戶少帶來非洲豬瘟防控壓力?。┮约白苑弊责B模式下更能實現成本可控，華統股份單頭生豬銷售具備明顯的超額收入，公司未來有望憑借地域高豬價優勢，實現更高頭均盈利，現金持續能力或將優于同行。4）風險提示：行業發生不可控生豬疫情死亡事件，糧食原材料價格不可控上漲帶來的成本壓力，生豬價格大幅波動帶來的盈利波動。5）投資建議：公司有望成為新一輪周期成長股。公司產能逐月兌現，成本有望持續改善，成長性及估值修復空間足夠，而且浙江養豬產能具備稀缺性，屬于農業養殖的核心資產，繼續重點推薦。由于近期豬價超預期下跌幅度較大，該機構下調公司盈利預測，預計22-24 年歸母凈利為2.07/12.69/11.20 億元（原預計為4.69/18.70/36.34 億元），EPS 分別為0.25/1.18/1.41 元，對應當前股價PE 為50.1/8.2/9.2 X，維持“買入”評級。
風險提示：
該股最近6個月獲得機構10次買入評級、3次推薦評級、1次審慎增持評級。
【07:19 廣立微(301095)：成品率提升領域全流程覆蓋 WAT設備批量出貨增強業績確定性】
12月20日給予廣立微(301095)買入-A評級。
盈利預測、估值分析和投資建議：預計2022-2024 年，公司營業收入分別為3.63/6.37/10.02 億元， 同比83.2% 、75.4% 、57.5% ； 歸母凈利潤分別為1.01/1.81/2.95 億元，同比增長58.6%、79.2%、63.0%，對應EPS 為0.51/0.91/1.48元。以2022 年12 月16 日收盤價93.1 元計算，2022-2024 年PE 分別為184.2X、102.8X、63.1X，2022-2024 年PS 分別為51.3X、29.3X、18.6X。考慮到公司是國內極少數能夠在成品率提升領域提供全流程覆蓋產品及服務的企業，生態完善，EDA 軟件業務與硬件業務協同發展，未來國產替代背景下，市場空間會持續增長。首次覆蓋給予“買入-A”評級。
風險提示：晶圓廠擴產不及預期；新產品開發不及預期；軟件業務進展及客戶拓展不及預期。
該股最近6個月獲得機構5次增持評級、4次買入評級、3次優于大市評級、2次跑贏行業評級、1次推薦評級、1次買入-A評級。
